2025年第一季度，银华富裕主题混合基金表现备受关注。从季报数据来看，多项关键指标出现显著变化，其中本期利润降幅超100%正规股票配资开户 ，银华富裕主题混合A份额赎回近1.63亿份，这些变化背后反映出基金投资策略与市场环境的相互作用，值得投资者深入探究。
主要财务指标：利润大幅下滑
本期已实现收益与利润反差明显
2025年1季度，银华富裕主题混合A本期已实现收益为59,028,316.21元，而本期利润却为 -372,474,054.94元；银华富裕主题混合C本期已实现收益18,224.43元，本期利润 -159,227.01元。这表明尽管有一定的已实现收益，但公允价值变动收益等因素导致整体利润大幅亏损。
主要财务指标 银华富裕主题混合A 银华富裕主题混合C 本期已实现收益（元） 59,028,316.21 18,224.43 本期利润（元） -372,474,054.94 -159,227.01 加权平均基金份额本期利润（元） -0.1423 -0.1421 期末基金资产净值（元） 10,598,375,110.37 4,574,122.79 期末基金份额净值（元） 4.1711 4.1277
加权平均基金份额本期利润为负
展开剩余88%银华富裕主题混合A加权平均基金份额本期利润为 -0.1423元，银华富裕主题混合C为 -0.1421元，显示出该季度内基金份额持有人平均处于亏损状态。
期末基金资产净值与份额净值
期末银华富裕主题混合A基金资产净值10,598,375,110.37元，份额净值4.1711元；银华富裕主题混合C基金资产净值4,574,122.79元，份额净值4.1277元。虽有一定资产规模，但利润亏损对净值增长带来压力。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
近三个月表现不佳
过去三个月，银华富裕主题混合A净值增长率为 -3.20%，业绩比较基准收益率为 -1.08%，差值为 -2.12%；银华富裕主题混合C净值增长率 -3.34%，与业绩比较基准收益率差值 -2.26%，均跑输业绩比较基准。
阶段 银华富裕主题混合A 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ 过去三个月 -3.20% 0.75% -1.08% 0.74% -2.12% 过去三年 18.52% 1.19% 2.90% 0.90% 15.62% 过去五年 15.06% 1.50% 10.16% 0.94% 4.90% 自基金合同生效起至今 754.50% 1.57% 149.54% 1.29% 604.96% 阶段 银华富裕主题混合C 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ 过去三个月 -3.34% 0.75% -1.08% 0.74% -2.26% 过去六个月 -4.84% 0.99% -1.95% 1.12% -2.89% 过去一年 -2.96% 0.95% 9.35% 1.06% -12.31% 自基金合同生效起至今 -2.05% 0.93% 3.29% 0.91% -5.34%
长期业绩分化
过去三年，银华富裕主题混合A净值增长率18.52%，大幅领先业绩比较基准；而银华富裕主题混合C自基金合同生效起至今净值增长率为 -2.05%，低于业绩比较基准3.29%，显示不同份额类别长期业绩差异。
投资策略与运作分析：坚守红利资产
加仓红利权重股
面对2025年一季度科技股火热、红利资产受冷落的市场环境，基金管理人坚守风格稳定原则，以偏指数权重方式加仓红利资产。市场投资风格切换舆论盛行，多数倾向创新投资，基金管理人认为红利投资应保持定力，避免随波逐流。
冷静看待舆论热点
对于人工智能等热门话题，基金管理人力图抑制社交媒体对投资的放大作用，冷静思考其商业模式与现金流消耗等问题，避免市场过度反应与非理性定价带来的投资风险。
合理预期收益率
基金管理人认为二级市场回报长期难以大幅超越名义GDP增长率，过度追求高收益会带来巨大波动。在红利投资研究中，将股票视为有息债券，通过科学预期收益率寻找资产，以长期复利实现收益。
基金业绩表现：份额净值增长率为负
截至报告期末，银华富裕主题混合A基金份额净值4.1711元，本季度份额净值增长率 -3.20%；银华富裕主题混合C基金份额净值4.1277元，份额净值增长率 -3.34%，业绩比较基准收益率为 -1.08%，基金整体业绩未达比较基准。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产10,791,357,672.22元，其中权益投资9,962,575,631.27元，占比92.32%，全部为股票投资，显示基金对权益市场的高度关注。
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 9,962,575,631.27 92.32 其中：股票 9,962,575,631.27 92.32 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 12,809,411.37 0.12 其中：债券 12,809,411.37 0.12 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 653,640,800.43 6.06 8 其他资产 162,331,829.15 1.50 9 合计 10,791,357,672.22 100.00
固定收益投资占比低
固定收益投资12,809,411.37元，占基金总资产0.12%，仅为国家债券，反映基金在固定收益领域配置保守。
其他资产构成
银行存款和结算备付金合计653,640,800.43元，占6.06%；其他资产162,331,829.15元，占1.50%，包含应收申购款等多种资产。
行业股票投资组合：金融业占比近半
行业分布不均
从境内股票投资组合看，金融业公允价值5,094,513,414.14元，占基金资产净值比例48.05%，占比近半；制造业占15.93%；信息传输、软件和信息技术服务业占12.09%；交通运输、仓储和邮政业占8.43%；采矿业占7.62%，其他行业占比较小。
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 807,552,078.68 7.62 C 制造业 1,689,438,787.90 15.93 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 80,430,000.00 0.76 E 建筑业 - - F 批发和零售业 11,942,849.90 0.11 G 交通运输、仓储和邮政业 893,398,390.65 8.43 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,281,975,110.00 12.09 J 金融业 5,094,513,414.14 48.05 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 91,380,000.00 0.86 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 11,945,000.00 0.11 合计 9,962,575,631.27 93.96
港股通投资情况
本报告期末未持有港股通投资股票，投资集中于境内市场。
股票投资明细：前十股票占比显著
前十股票明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，招商银行占比8.17%，中国移动占6.72%，工商银行占6.50%，中国银行占5.29%，江苏银行占5.02%，美的集团占4.89%，中国平安占4.87%，中国太保占4.85%，杭州银行占4.18%，粤高速A占4.01%。前十股票合计占比达52.5%，对基金净值影响较大。
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600036 招商银行 20,000,000 865,800,000.00 8.17 2 600941 中国移动 6,640,000 712,870,400.00 6.72 3 601398 工商银行 100,000,000 689,000,000.00 6.50 4 601988 中国银行 100,092,300 560,516,880.00 5.29 5 600919 江苏银行 55,999,904 531,999,088.00 5.02 6 000333 美的集团 6,600,082 518,106,437.00 4.89 7 601318 中国平安 9,999,910 516,295,353.30 4.87 8 601601 中国太保 15,999,982 514,559,421.12 4.85 9 600926 杭州银行 30,695,665 443,245,402.60 4.18 10 000429 粤高速A 30,000,000 425,400,000.00 4.01
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额赎回情况
银华富裕主题混合A报告期期初份额总额2,676,591,184.68份，期间总申购份额27,728,802.51份，总赎回份额163,430,757.25份，期末份额总额2,540,889,229.94份；银华富裕主题混合C期初份额总额1,138,917.78份，期间总申购份额629,360.93份，总赎回份额660,115.93份，期末份额总额1,108,162.78份。A类份额赎回规模较大，反映部分投资者对基金短期表现的态度。
项目 银华富裕主题混合A 银华富裕主题混合C 报告期期初基金份额总额（份） 2,676,591,184.68 1,138,917.78 报告期期间基金总申购份额（份） 27,728,802.51 629,360.93 减:报告期期间基金总赎回份额（份） 163,430,757.25 660,115.93 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额（份） 2,540,889,229.94 1,108,162.78
综合来看，2025年第一季度银华富裕主题混合基金面临利润亏损、净值增长压力及份额赎回等挑战。基金管理人坚守红利投资策略，虽短期业绩受市场风格影响，但长期投资理念值得关注。投资者应结合自身风险承受能力与投资目标，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考正规股票配资开户 ，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
发布于：北京市文章为作者独立观点，不代表正规配资门户网_配资平台门户导航_配资指数网观点
相关文章
